公司预计上半年归母净利润同比减少33-43%（环比-5.4%至+11.2%），交银级目符合我们预期。国际光能港元业绩下降主要是下调信义性评由于光伏玻璃均价在高基数下同比下跌10-20%，以及原燃料价格明显上涨。至中

据我们统计，交银级目各省召开听证会的国际光能港元拟建光伏玻璃产能超过30万吨（6月底全球在产产能仅6.4万吨），且新进入者众多。下调信义性评我们预计，至中行业产能过剩加剧将难以避免，交银级目长期竞争格局或将恶化。国际光能港元

我们下调2022-24年每股盈利预测5-8%，下调信义性评基于2022年预测市盈率22倍，至中下调目标价至13.00港元（原16.24港元），交银级目将评级由买入下调至中性。国际光能港元